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  • 行业研究|军民融合类产业相关信息综述

    发布于 2019-08-01 16:02:41
    军民融合产业链系列之一:微波组件

     

     

          一、微波组件概述

    微波组件是由多种电路元件、微波器件、微波电路、电源及控制电路组装而成,以同轴或波导形式与外部电路相连,在分系统中具备独立完整功能的电路集成组合,可实现对微波信号的综合处理功能,如 T/R 组件、上下变频组件、开关滤波组件等。

    低成本、小型化是微波组件重要发展趋势,目前主要技术途径包括混合微波集成电路(HMIC)和单片微波集成电路(MMIC)两种,HMIC向 LTCC(低温共烧陶瓷)高密度封装方向发展,MMIC 向多功能 MMIC、SIP(会话初始协议)等方向发展。

    在军用雷达、电子对抗等领域,微波组件价值占比达 60%以上,且占比日益提升。根据我国雷达、电子对抗重点研制单位收入估算,微波组件在该领域每年市场空间将超过 250 亿。微波组件在民用市场的应用以通信、ADAS (高级驾驶辅助系统)为主。随着通信技术的进步,微波组件在基站、移动终端中价值占比不断提高,预计5G 时代基站射频器件的市场空间将超过 500 亿,5G手机中微波组件价值占比将达每台50美元。在 ADAS 领域,汽车毫米波雷达 2018 市场将达 34.7亿美元,其中微波组件价值占比达40%。 

    (一)微波组件上游

    我国微波组件供应商较为分散,除了体量较大的中电 13 、55 所外,其余规模都较小,另外在微波组件领域军民分立现象较为突出。在军用微波组件领域,垂直整合和专业化整合并存,通过垂直整合,整机厂商可提升对上游产业链掌控能力,通过专业化整合,微波组件厂商可以共享核心技术与客户资源,实现协同效应与规模效应。微波组件军民技术相通,频率、功率逐步走向融合,军民融合成为大势所趋,如亚光科技研制了用于 5G 通信的毫米波功率放大器,盛路通信子公司南京恒电开发出5G 毫米波相控阵天线,雷科防务汽车毫米波雷达已经进入百度 Apollo 硬件开发平台。

    (二)微波组件下游企业未来发展

    下游企业通过垂直整合微波组件厂商可提升对上游产业链掌控能力 。在军用雷达、通信与电子对抗领域,微波组件性能对整机性能的影响是非常关键的,且微波组件在整机中的价值占比越来越高。下游企业通过收购上游微波组件企业,一方面可以通过下游需求牵引带动微波组件厂商技术进步,另一方面,下游企业通过掌握微波组件上游供应,降低整机产品成本,提升产品竞争力,实现协同效应。

    以雷科防务为例,其子公司理工雷科擅长的是雷达总体设计与雷达信号处理技术,而雷达信号处理仅占雷达价值的20%左右,通过收购苏州博海、西安恒达可基本实现雷达全产业链覆盖。收购完成后,雷科防务自产部分可占雷达整机价值的80%以上,大幅提升了雷科防务在雷达领域的竞争力,并提升盈利能力。

          二、相关政策

    中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》(以下简称《意见》)。《意见》着眼国家安全和发展战略全局,明确了新形势下军民融合发展的总体思路、重点任务、政策措施,是统筹推进经济建设和国防建设的纲领性文件。

    《意见》指出,党和国家历来高度重视经济建设和国防建设融合发展。新中国成立以来,我们党根据不同历史时期国家安全和发展实际,不断探索开拓具有中国特色的经济建设和国防建设协调发展之路,取得了巨大成就,国家综合实力和国防实力显著增强。但也要看到,我国军民融合发展刚进入由初步融合向深度融合的过渡阶段,推动军民融合发展还存在思想观念跟不上、顶层统筹和统管体制缺乏、政策法规和运行机制滞后、有共识难落实等突出问题,军民融合整体效益与巨大潜力亟待挖掘和进一步发挥。要坚持总体国家安全观,站在发展战略全局高度,全面深化各领域改革,进一步把国防和军队建设融入经济社会发展体系,把经济布局调整同国防布局完善有机结合起来,不断提高经济建设和国防建设融合发展水平。

          三、市场分析

        (一)雷达:年均市场或达330亿元,对微波组件需求不断提升。

     

    根据各雷达骨干研究所的营收推测,我国军用雷达市场空间巨大,年均空间或达330亿以上,其中仅中电14所在雷达领域的收入就在百亿左右。随着雷达技术向有源相控阵、数字相控阵发展,微波组件在雷达中的价值占比逐步提升,保守估计微波组件成本占整部雷达成本的60%以上,由此测算,微波组件在军用雷达领域年均市场空间将达 200 亿。

    (二)电子对抗:年均市场或达80亿元,微波组件占比同样较高。

    根据各雷达骨干研究所的营收推测,我国电子对抗市场年均空间或达 80 亿以上,其中仅中电 29 所在电子对抗领域的收入就在数十亿。随着未来战场环境日益复杂,电子对抗将日益受到重视,电子对抗装备的投入将持续上升,随着对电子对抗设备技术指标要求的提升,微波组件在电子对抗中的价值占比也将逐步提升,预计微波组件成本占电子对抗设备成本的 60%以上,由此测算,微波组件在军用雷达领域年均市场空间将达50亿元。

    (三)通信:无线基站与移动终端需求量巨大。

    微波组件在基站中占比越来越高。在 2G 网络基站中,射频器件价值占整个基站价值的比重约为 4%,随着基站朝着小型化方向发展,3G 和 4G 技术中射频器件逐步提升至 6%~8%,部分基站这一比重可达 9%~10%。5G时代射频器件的价值占比将会进一步提高。5G 时代基站射频器件的市场空间将超过500亿。

    (四)ADAS:普及率逐步提升,一辆汽车会装载“长+中+短”多个毫米波雷达。

    据统计数据显示,2015年中国毫米波雷达市场规模约为18亿元, 2018年将达41.4亿元,到2020年中国毫米波雷达或将超72.1亿元。

          四、主要微波组件公司业绩

    通过查阅资料,2015年—2017年主要微波组件公司业绩如下表所示:

     

     

    子公司

    营收2015

    (万元)

    2016

     

    2017

     

    2015

    净利润

    2016

    (万元)

    2017

     

    盛路通信

    南京恒电

    14423.83

    19904.23

    25621.01

    5993.55

    8889.26

    10982.72

     

    皖通科技

    成都赛英

    3399.80

    4172.63

     

    806.23

    1302.28

    3421.64

     

    红相股份

    合肥星波

    6945.72

    9280.64

     

    1733.13

    701.29

    5366.79

     

    杭锦科技

    长沙韶光

    11673.49

    24514.59

    25489.83

     

    6849.27

    7122.04

     

    和而泰

    铖昌科技

     

    2220.10

    6037.99

     
     

    2665.33

     

    亚光科技

    亚光电子

    78359.26

    81836.59

    89000.00

    8298.02

    13934.29

    16625.77